매입채무회전율

받는 쪽이 아니라 내는 쪽의 시계

매출채권회전율이 “판 돈을 얼마나 빨리 받나”를 잰다면 매입채무회전율은 그 반대편, 곧 산 돈을 얼마나 늦게 내나를 잽니다.

매입채무회전율(회) = 매출원가 ÷ 평균 매입채무

지급기간(일) = 365 ÷ 회전율

회전율이 8회면 지급기간은 약 46일입니다. 원자재·상품을 받은 뒤 평균 한 달 반이 지나서 대금을 치르는 셈이지요.

매입채무는 영업 과정에서 생긴 외상값으로, 외상매입금과 지급어음을 가리킵니다. 설비 대금이나 용역비처럼 본업 매입이 아닌 외상은 보통 미지급금으로 따로 분류하므로 이 계산에서 뺍니다.

분자는 식마다 다릅니다. 매입은 원가로 기록되니 매출원가(또는 당기 매입액)를 쓰는 편이 논리적인데, 한국은행 기업경영분석처럼 모든 회전율의 분자를 매출액으로 통일한 통계도 있습니다. 그래서 재고자산회전율과 마찬가지로 업종 평균과 비교할 때는 같은 식으로 계산했는지부터 맞춰야 합니다.

다른 회전율과 방향이 반대다

헷갈리기 쉬운 이유는 해석 방향이 거꾸로이기 때문입니다.

지표	일수가 길어지면	회사 자금에는
매출채권 회수기간	돈이 늦게 들어옴	나쁨
재고보유일수	돈이 오래 묶임	나쁨
매입채무 지급기간	돈이 늦게 나감	좋음(일정 선까지)

지급을 늦추는 만큼 공급처의 돈으로 사업을 굴리는 셈입니다. 현금전환주기에서 이 항목만 빼기로 들어가는 것도 그래서입니다.

현금전환주기(일) = 재고보유일수 + 매출채권 회수일수 − 매입채무 지급일수

재고 30일·회수 60일·지급 45일이면 주기는 45일입니다. 지급을 60일로 늘릴 수 있다면 주기가 30일로 줄어들고, 줄어든 만큼 운전자본 소요도 작아집니다.

A베이커리 숫자(재고 약 30일·회수 약 46일·지급 약 30일)로 그려 보면 30 + 46 − 30 = 약 46일이 나옵니다.

길면 무조건 좋은가 — 아니다

지급기간이 업종 평균이나 계약 조건보다 눈에 띄게 길다면 협상력보다 자금난의 신호일 수 있습니다. 줄 돈을 못 줘서 밀리고 있는 상태와 장부상 모양이 똑같거든요.

심사자는 둘을 가려내려고 몇 가지를 함께 봅니다.

• 전년 대비 급변: 계약 조건이 바뀐 것도 아닌데 지급기간이 갑자기 늘었다면 밀림을 의심합니다
• 유동비율과의 조합: 유동비율이 낮은 상태에서 매입채무가 크게 늘었다면 단기 지급 압박이 쌓이고 있는 것입니다
• 현금흐름표: 영업활동 현금흐름이 매입채무 증가 덕분에만 플러스라면 그 현금은 이익에서 나오지 않았습니다. 지급 지연이 만든 현금입니다

지급을 늦추면 그만큼 공급처가 떠안는 운전자본이 늘어납니다. 관계 비용이 생기고, 나중에 공급 조건이 나빠지는 형태로 되돌아올 수도 있습니다.

법이 정한 지급 기한이 있는 거래

회사가 모든 지급 기한을 마음대로 정할 수 있지는 않습니다. 「하도급거래 공정화에 관한 법률」이 적용되는 거래라면 원사업자가 목적물을 받은 날부터 60일 이내에 대금을 지급하도록 정하고 있으며 이를 넘기면 지연이자가 붙습니다. 적용 대상 여부는 거래 형태와 당사자 규모로 판단하므로 따로 확인이 필요합니다.

거꾸로 우리 회사가 수급사업자라면 이 법이 회수 기한의 상한을 잡아 주는 셈입니다. 공공기관 납품이라면 대금 지급 시점이 검수 일정에 달려 있다는 점도 함께 고려해야 합니다.

신청서에 쓰는 방법

운전자금 필요액을 계산할 때 넣는 지급기간은 공급처와의 실제 결제 조건이어야 합니다. 원자재 공급처가 선결제나 현금 조건을 요구한다면 지급기간은 0에 가깝고 현금전환주기는 그만큼 길어집니다.

“원자재는 선결제, 납품 대금은 60일 후 회수”라는 구조는 초기 제조 기업에서 흔한 데다 운전자금이 필요한 이유로 가장 설명하기 쉬운 경우이기도 합니다. 이 구조를 지급기간·회수기간 숫자로 보여주면 신청액에 근거가 붙습니다. 자금 종류를 고르는 기준은 운전자금과 시설자금의 갈림에 정리했습니다.

정리

매입채무회전율은 매출원가(또는 매출액)를 평균 매입채무로 나눈 값인데, 실무에서는 지급기간(일)으로 바꿔 보는 편이 쓰기 편합니다. 다른 회전율과 달리 일수가 길수록 자금에 유리해서 현금전환주기에서는 빼기로 들어갑니다. 다만 계약 조건보다 길어졌다면 협상력보다 지급 지연의 신호로 읽힙니다.

하도급 거래에는 수령일부터 60일이라는 법정 지급 기한이 적용될 수 있습니다. 운전자금을 계산할 때는 추정치 대신 실제 결제 조건을 넣으세요.